Фондовые рынки США и Европы воспряли в августе. Действительно, они выросли на 20% после резкого падения 24 июля. Это возродило у капиталистов иллюзию, что им удастся не только избежать рецессии, но и добиться устойчивого роста в следующие 18 месяцев.
Откуда этот оптимизм? Может быть это связано с беспрецедентными за последние 200 лет ливнями и наводнениями в Европе? Но в США стояла жаркая погода... Или все таки у оптимизма есть более глубокие основания?
Во-первых, администрация Буша провозгласила начало борьбы с корпорациями–мошенниками. После скандалов с Энрон, WorldCom и Tyco и массой других жуликов, правительство США согласилось принять новые законы, ужесточающие ответственность за нарушение правил бухгалтерского учета. Другими словами, убедившись, что лошадь пропала, на конюшне заперли, наконец, ворота.
В то время как «свои люди», как они себя называют, продали свои акции до того как котировки рухнули, «средний класс», вложивший в акции все свои сбережения, понес огромный урон. Чистый доход американских семей (включая акции, ценные бумаги и недвижимость) упал на 20% за 2 последних года. С того момента как «медведи» окончательно взяли вверх на Уолл Стрит в марте 2000 года. Многие упорно вкалывавшие много лет американцы (а их рабочая неделя самая длинная среди развитых стран) получили возможность поразмышлять задним числом, сколько лет им надо еще вкалывать чтобы компенсировать потери которые они понесли из-за неудачного вложения капитала. Они взбешены и требуют покарать мошенников, засевших в крупнейших американских корпорациях.
По жестокой иронии судьбы среди «инсайдеров», то есть «своих людей» оказался и президент Буш. В бытность свою губернатором Техаса он входил в руководство «Харкин Энержи» (прежде известной как «Буш Эксплорейшн»). За пару месяцев до краха компании он продал тысячи своих акций с большим барышом. Понятно дело, он знал, что компания закончит год с убытками. Понятно и то, что он был оправдан в суде.
Нет, впрочем, не малейших сомнений в том, что президент и конгресс сделают все чтобы избежать дальнейших скандальных разоблачений. Так 14 августа почти все руководители 1000 крупнейших корпораций США подписали декларацию, что их бухгалтерские отчеты не искажены. Фондовый рынок облегченно вздохнул и взмыл вверх.
Другая важная причина для нового оптимизма, растущая вера в то, что ведомый Рыцарем (хоть и почетным) Британской империи Аланом Гринспеном Федеральный Резервный Банк готов побить все рекорды снижая ставки ссудного процента, вытягивая экономику из кризиса. Несколько американских банков предсказали резкое ее снижение до конца года. Инвесторы, ободренные этой новостью, бросились скупать акции.
Но все это чушь. Никакая рекламная завеса не может изменить суровую реальность с которой столкнулась экономика США, Европы и Японии. Мировая экономика по прежнему катится вниз. Возьмем США. И в июле и в августе экономические показатели были хуже чем прежде. Были предприняты огромные усилия для того чтобы сподвигнуть американского потребителя, а именно среднюю американскую семью, тратить деньги. Патриотический долг тратить, все больше залезая в долги, или используя накопления, для того чтобы удержать экономику на плаву. Кроме того, автомобильные компании США продолжают продавать новые автомобили под беспроцентный кредит.
Однако, несмотря на оживление фондового рынка, доверие потребителей продолжает падать. В июле индекс доверия потребителей упал с 106,7 до 97,1, худший показатель с февраля. Прогнозы потребителей на будущее еще мрачнее, соответствующий показатель снизился с 95,7 до 107,2.
В то же самое время, объем продаж в магазинах падает. Это является следствием того, что доверие к американским производителям ослаблено и уровень производства неизбежно вскоре упадет до уровня начала этого года.
Наиболее важно то, что показатели валового национального продукта США во втором квартале этого года выросли лишь на 1,1%, что полностью подтверждает представления о том, что в 2001 году в США начался спад, прервавшийся лишь временно в первом квартале этого года. Объем инвестиций падает уже 7 квартал подряд. Между тем, темпы роста расходы потребителей тоже снизились с 3,1 до 1,9% за квартал. Растут лишь правительственные расходы. И, конечно, по крайней мере, сегодня так низка, что высокий спрос на недвижимость сохраняется, так же как в Британии, Австралии и других развитых странах.
Но главный кошмар американского капитализма, это то, что так и не достигли прежнего уровня прибыли. 500 крупнейших американских компаний опубликовали недавно отчеты о своих доходах за второй квартал. Допустим на минуту, что мы верим их отчетам. Даже в этом случае они всего лишь на 1% превышают соответствующие показатели прошлого года, когда они были ужасны!
Правда в том, что одна за другой американские компании проводят гигантские сокращения персонала (и за последний год 2 миллиона американцев потеряли работу), их прибыль не растет, а значит нет никакого смысла инвестировать в них деньги. Но, разумеется, если они увольняют рабочих, то они больше не могут покупать товары в магазинах как раньше, более того те кто еще имеют работу, опасаясь увольнения, начнут экономить, копить деньги. Результатом этого станет спад экономики. Такова дилемма обычная для капитализма, когда прибыль управляет производством.
В Европе дела идут не лучше. Большинство европейских стран уже огласили свои экономические показатели за второй квартал. Рост или очень мал, или его нет вовсе. В Германии рост составил 0,3%. В Италии — 0,1%. В Британии, аж 0,7%. Производство замедляется, продажи в магазинах падают и перспективы на второе полугодие мрачны.
В Японии все та же старая история. ВНП падает на 0,5-1,0% в год. Дефляция остается на повестке дня, ибо цен падают. Даже в сфере обслуживания есть спад и как результат, безработица высока как никогда в послевоенные годы. Правительство парализовано неспособностью выйти из 12-летнего спада. Внутренний долг огромен.
В океане мировой экономике слишком много рифов, способных пустить на дно корабли капиталистов в ближайшие месяцы. Экономический и политический хаос в Аргентине продолжается, ему не видно ни конца, ни края. Несмотря на огромные деньги МВФ турецкие капиталисты и политиканы продолжают свои разборки, угрожая тем самым привести ключевое звено американской «Войны с террором» к экономическому кризису. Стоящие на повестке дня выборы в Бразилии скорее всего приведут к сокрушительному поражению правительственного кандидата. Скорее всего президентом крупнейшей страны Латинской Америки станет либо лидер Рабочей Партии Лула, либо лидер Рабочего фронта Киро Гомес. Это не слишком обрадует капиталистов–инвесторов и инвестиции в Бразилию для них не имеют перспективы.
Затем, Ирак. Администрация Буша готовится к новой войне в Заливе, скорее всего она начнется зимой, независимо от того, что скажут их европейские партнеры и ООН. Но это немедленно вызовет рост цен на нефть, что больно ударит по мировой экономике, даже если авантюра Буша будет для него удачной.
Кроме того, в мировом капитализме остались два огромных пузыря. Во-первых, американский доллар. Он слегка сдал в последнее время, но впереди его ждут еще большие потрясения. Иностранцы располагают 9 триллионами наличных долларов, в то время как, ежемесячный дефицит американской внешней торговли $37 миллиардов. Иностранные инвесторы несут даже большие убытки чем американцы. В добавок к потере на акциях, они теряют еще 10-15% на курсе доллара. Когда они начнут их продавать, начнется паника и доллар упадет даже больше чем ожидает большинство людей.
Второй из гигантских пузырей, который еще не лопнул — сектор недвижимости. Американские потребители тратят так много, потому, что надеются на рост стоимости своего жилья. Но 10% рост стоимости жилья в США (и 20% в Британии), не может продолжаться долго. Уже есть симптомы того, что в Лондоне и Нью-Йорке спрос падает. Как только рынок недвижимости запнется, люди начнут тратить меньше, что приведет к кризису в экономике.
Все это делает комичными разговоры о «Новой экономике» капитализма, основанной на высоких технологиях, интернете и дерегуляции контроля над бизнесом. В действительности, экономический рост в эту «великую эпоху капитализма» был много меньше чем в послевоенные десятилетия. В США с 1942 по 1966 год ВНП рос в среднем на 4,5%. С 1975 по 1999, лишь на 3,2%. Среднегодовая прибыль в промышленном производстве с 1942 по 1966 год составляла 5,3%. С 1975 по 1999 год, только 3,4%. В то же самое время долги потребителей выросли с 64% их годового дохода в 1966 году, до 97% в 1999.
И несмотря на все руководители США, особенно Алан Гринспен, продолжают излучать оптимизм. Недавно, Гринспен заявил:
«Мягкость и краткосрочность спада, демонстрируют наши достижения на пути к гибкой и эластичной экономике. Налицо фундамент для возврата к долгосрочному здоровому росту: разбалансированность капиталов и балансовых стоимостей почти преодолена; инфляция совсем невелика и останется таковой и впредь; рост производства усиливается, опираясь на очевидную поддержку тратящих деньги домовладельцев и бизнеса, так же как и от предполагаемого снижения давления цен.»
Действительность, однако, много ближе к тому как это описывает ведущий экономист «Морган Стэнли» Стефан Роч:
«Этот деловой цикл имеет мало общего с теми, что были в недавнем прошлом. К сожалению, он имеет много общего с циклом подъема–спада, предшествовавшим Второй Мировой войне, который управлялся спекулятивными пузырями на финансовых рынках. История показывает, что 19 относящихся к мирному времени циклов с 1854 по 1945 годы имели спад средней продолжительностью в 21 месяц, примерно в два раза более длинные чем 11-месячные спады после 1945 года. Шок после того как лопаются пузыри длителен и болезненен. Почему сегодня ситуация должна быть другой?»